카카오페이 원화 스테이블코인 현황과 전망

스테이블코인 기본 개념

스테이블코인은 달러 등 실물 자산에 가치를 연동시킨 암호화폐로, 가격 변동성이 큰 일반 암호화폐와 달리 결제, 송금, 저장 수단으로 실용성이 높은 디지털 자산입니다. 원화 스테이블코인의 경우 원화에 가치가 연동되도록 설계되어, 1원화 스테이블코인 = 1원의 가치를 유지하게 됩니다.

카카오페이의 스테이블코인 진출 현황

카카오페이는 2025년 6월 17일, 원화를 뜻하는 'KRW'에 자사 브랜드를 조합한 'PKRW', 'KKRW', 'KRWP', 'KPKRW', 'KRWKP', 'KRWK' 등의 명칭으로 총 18건의 상표권을 특허청에 출원했습니다.

공식 입장에 따르면 “스테이블코인 사업과 관련한 논의는 지속하고 있지만, 구체적 계획은 추후 발표할 예정”이라고 밝혔습니다.

 

시장 기대감과 주가 영향

카카오페이는 원화 스테이블코인 수혜주로 평가받고 있습니다. 유진투자증권은 카카오페이의 선불충전금 규모가 크기 때문에 스테이블코인 도입 시 수혜가 클 것으로 분석했습니다. 2025년 1분기 기준 선불전자지급수단 잔액은 5,919억원으로, 네이버페이(1,576억원), 토스(1,375억원) 대비 3배 이상 많습니다.

주가는 2025년 5월 21일부터 6월 9일까지 12거래일간 70.4% 급등했으며, 최근 한 달간 162.71% 상승했습니다.

기술적 우위와 사업 모델

카카오페이의 경쟁력은 카카오 생태계와의 긴밀한 연동성에 있습니다. 카카오톡 기반의 결제 경험, QR코드 오프라인 결제, 제휴사 프로모션 등을 통해 사용자 확장에 유리합니다.

스테이블코인 도입 시 결제 수수료가 낮아지고, 블록체인 기반 정산으로 가맹점에 즉시 지급이 가능해지는 등 혁신적인 결제 시스템이 구현될 수 있습니다.

 

카이아 블록체인과의 연관성

카카오페이의 스테이블코인은 퍼블릭 블록체인인 ‘카이아’를 활용할 가능성이 큽니다. 카이아는 카카오의 클레이튼과 라인의 핀시아가 합병하여 출범한 블록체인 플랫폼입니다. 2025년 5월에는 테더가 카이아 기반으로 USDT를 발행한 바 있습니다.

규제 환경과 과제

원화 스테이블코인을 발행하기 위한 디지털자산 기본법이 2025년 6월 발의되었지만, 전자금융거래법, 자본시장법, 외국환거래법 등 다수 법령의 개정과 감독체계 수립이 필요합니다.

경쟁 환경

네이버페이도 'NKRW' 등 5개 상표를 출원하는 등 스테이블코인 시장 진출을 준비 중이며, 카카오뱅크도 12건의 상표를 출원하며 적극적인 참여 의지를 보이고 있습니다.

 

글로벌 시장 동향

글로벌 스테이블코인 시장 규모는 2025년 기준 2,454억 달러이며, 2030년까지 3조 7,000억 달러로 성장할 것으로 전망됩니다. 테더(USDT)의 점유율은 감소하는 반면, 규제 친화적인 서클의 USDC는 증가 추세를 보이고 있습니다.

스테이블코인 종류와 특징

• 법정화폐 담보형: USDT, USDC 등. USDC는 회계감사를 통해 신뢰 확보.
• 암호자산 담보형: DAI, LUSD 등.
• 알고리즘 기반: UST(테라 사태 이후 사용 저조).
• 정부 기반: 중국 e-CNY, 홍콩 HKDG 등.

정치적 배경과 정책 동향

이재명 정부는 지역화폐 정책을 적극 추진해왔으며, 대선 공약에서도 원화 스테이블코인 발행·유통 방안을 포함했습니다. 김용범 전 기재부 1차관을 정책실장으로 임명하며 정책 추진에 속도가 붙고 있습니다. 더불어민주당 민병덕 의원은 2025년 6월 10일 디지털자산 기본법 제정안을 대표 발의했습니다.

 

시장 전망과 수익 구조

유진투자증권은 카카오페이가 선불충전 잔액만큼 스테이블코인을 발행해도 2030년 운용수익이 1조원을 넘을 수 있다고 분석했습니다. 카카오페이는 '월렛에 충전 후 송금·결제' 구조를 자연스럽게 시스템에 녹일 수 있는 장점을 갖고 있습니다.

투자 위험 요소와 주의사항

카카오페이는 6월 급등 후 26일 투자위험종목으로 지정되어 거래정지되었고, 다음 날 거래 재개 후 10% 하락했습니다. 카카오페이 관계자는 “정부의 명확한 정책안이 없어 부담스럽다”고 밝혔으며, 한국은행 총재도 민간의 스테이블코인 발행에 부정적 입장을 보였습니다.

 

해외 송금 및 결제 혁신 효과

스테이블코인은 중간 금융기관 없이 즉시 송금 및 결제가 가능하여 공휴일 지연 없이 처리됩니다. 특히 개발도상국에서는 스마트폰만으로 은행 기능을 대체할 수 있어 보급률이 높습니다.

관련 주식 시장 동향

카카오페이 외에도 미투온은 스테이블코인 카지노 플랫폼을 통해 USDC와 연동 가능한 시스템을 구축하고 상한가를 기록했습니다. NHN, KG모빌리언스, 다날, 케이사인 등도 스테이블코인 테마로 강세를 보이고 있습니다.